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投中统计:2014全年募资向好 VC创历史新高PE稳中有升

发布时间:2015-01-07

       2014年,中国VC/PE市场基金募资状况虽然未见过大起色,但整体的募资状态有向好的趋势,从募集的基金数量和规模来看,虽然不比2010和2011年度的募资业绩,但相比2012和2013年度低迷的募资氛围,2014年度的募资情况有所好转。根据CVSource投中数据终端统计,2014全年共披露305支基金开始募集和成立,总目标规模为659.74亿美元,同比2013年(披露199支基金开始募集和成立,目标总规模为461.35亿美元)的新募集的基金数量和规模均有较大幅度的提升。2014年共披露出360支基金募集完成,披露的募集完成的规模为400.02亿美元。从开始募集和募集完成的基金来看,成长基金成主流。从募集完成的基金币种来看,依旧呈现出以人民币基金为主导的格局,但美元的并购基金也有着不俗的表现。

  根据CVSource投中数据终端统计,2014全年国内创投市场(VC)共披露案例1360起,披露的总投资金额为127.06亿美元。同比2013年(披露的投资案例683起,投资金额为47.34亿美元)的投资案例数目和规模有成倍的增长。2014全年创投市场投资业绩大放异彩,投资案例数目和规模均创历史最高值。从投资行业来看,互联网行业依旧是投资者最看好的投资领域,紧随其后的是电信及增值和IT业。投资地域的分布,北京、上海、广东和浙江依旧是最活跃的投资地域。发展期的企业阶段融资依旧占主导,早期阶段的企业融资也受到投资者的大力追捧,增长态势不容小觑。

  根据CVSource投中数据终端统计,2014全年国内私募股权市场(PE)共披露的投资案例数280起,披露的投资金额为340.58亿美元。同比2013年度(披露的投资案例数目为325起,投资金额为215.9亿美元)投资案例的数目有所回落,投资规模却有大幅度的提升。从行业分布来看,制造业最为活跃。从投资地域分布来看,北京地区发生的案例数量和规模都是最大的。从融资类型来看,PE-Growth的投资成主流。

  2014全年基金募资有向暖的趋势

  2014年,中国VC/PE市场基金募资状况虽然未见过大起色,但整体的募资状态有向好的趋势,从募集的基金数量和规模来看,虽然不比2010和2011年度的募资业绩,但相比2012和2013年度低迷的募资氛围,2014年度的募资情况有所好转。根据CVSource投中数据终端统计,2014全年共披露305支基金开始募集和成立,总目标规模为659.74亿美元,相比2013年(披露199支基金开始募集和成立,目标总规模为461.35亿美元)的新募集的基金数量和规模均有较大幅度的提升。2014年共披露出360支基金募集完成,披露的募集完成的规模为400.02亿美元,相比2013年度(募集完成基金数目245支,披露的募集完成的规模为256.23亿美元)募集完成的基金数目和规模也是有大幅度的提升的。

  纵观2014年度的开始募集和募集完成的基金,无论是从募资的基金数目来看还是从募资的规模来看,2014年度的募资氛围都有所好转,从另一方面看市场也是相对比较活跃的,也表现出Lp的出资意愿是比较强烈的。2014年度的开始募集和募集完成的基金数目和规模都创下了近3年募资的最高值。

  图1 2009-2014年中国VC/PE市场募资基金数量

  图2 2009-2014年中国VC/PE市场募资基金规模

  根据CVSource投中数据终端统计,2014年12月中国VC/PE市场披露34支基金开始募集和成立,目标募集规模为93.26亿美元;在募资完成方面,本月披露共计21支基金完成募集,募集完成的规模为36.54亿美元。募集完成基金的数量环比上个月有所回落,同比2013年12月的募集完成的基金数目有较大提升。从募集完成的基金规模来看,无论是环比2014年11月的数据还是同比2013年12月的基金规模数据,募集完成基金的规模都有所提升。

  图3 2013年12月-2014年12月中国VC/PE市场募资基金数量

  图4 2013年12月-2014年12月中国VC/PE市场募资基金规模

  人民币基金占主导 Venture和Growth基金平分秋色

  根据CVSource投中数据终端统计,从305支开始募集基金和360支募集完成的基金来看,共同特点是从募集基金数量的维度来看,Venture基金的数量级最大,从募资的规模上来看,Growth基金更胜一筹。从募集完成的基金币种来看,依然呈现出以人民币为主导的模式,但美元基金的表现也是可圈可点,尤其是美元的并购基金。2014年度较大规模的美元并购基金,出现这种局面,主要是得益于2014全年募集完成的几支金额规模较大的外资并购基金。

  TPG亚洲六期基金于2014年5月23日募集完成,最终募集资金总额达33亿美元。TPG亚洲六期基金将把投资目标放在医疗保健、零售和消费者以及金融服务等领域中。就目标投资地区而言,TPG亚洲六期将把重点放在澳大利亚、印度、东南亚和中国市场上,并很可能将半数资金用来进行并购交易,另一半则将用来在成长型资本交易中收购少数股份。 摩根士丹利亚洲基金四期将主要用于中国、韩国等亚洲国家的收购兼并项目,摩根士丹利期望该基金规模可以达到15亿美元左右,现已筹得17亿美元的资金。凯雷亚洲基金IV成立于2014年9月16日,规模为39亿美元,以控股或重要少数股权方式进行投资,目标是亚洲地区(不包括日本)的成熟企业。凯雷亚洲基金IV的募集超过原计划的35亿美元目标,使得凯雷投资集团在亚洲(包括日本)的所有基金的资产管理规模达到136亿美元,涵盖其并购基金、增长基金、人民币基金和房地产基金。

  表1 2014年开始募集基金募资类型分布

  表2 2014年募集完成基金募资类型分布

  表3 2014年募集完成基金募资类型及币种分布

  2014全年中国创投市场(VC)业绩创历史新高

  根据CVSource投中数据终端统计,2014全年国内创投市场(VC)共披露案例1360起,披露的总投资金额为127.06亿美元。同比2013年(披露的投资案例683起,投资金额为47.34亿美元)的投资案例数目和规模有成倍的增长。2014全年创投市场投资业绩大放异彩,投资案例数目和规模均创历史最高值。之前2011年度的投资数目和规模也曾经达到过历史最高点,进入了2012年VC投资遇冷,但伴随着移动互联网的兴起和投资者对互联网投资的持续看好,2013和2014年国内的创投市场开始逐步回暖。

  图5 2009-2014年中国创投市场投资规模

  从月度统计数据来看,根据CVSource投中数据终端统计,2014年12月国内共披露出117起投资案例,投资规模高达到21.01亿美元。本月的投资案例的数目和规模,无论是同比2013年12月的投资数据还是环比2014年11月的数据,投资案例的数目和规模均有大幅度的提升,本月的21.01亿美元的投资规模更是创下了近一年来的投资规模的在最高值。

  从案例方面来看,本月度大规模的投资案例依旧是来自于互联网、电信及增值和IT行业。盛传许久的滴滴打车高额7亿美元的融资终于对外宣布,2014年12月9日,北京小桔科技新葡萄京平台(滴滴打车)获得超7亿美元注资,由淡马锡、腾讯和数字天空技术(DST)主导投资。2014年12月2日,北京快乐时代科技发展新葡萄京平台(趣分期)获得注资,此轮融资金额达1亿美元,投资方包括源码资本、蓝驰创投。

  图6 2013年12月-2014年12月中国创投市场投资规模

  互联网投资仍居首位 电信及增值和IT业表现活跃

  2014全年VC投资的行业分布来看,从投资案例的数量和规模来看,互联网行业依旧是投资者持续看好、大力追捧的行业,根据CVSource投中数据终端统计,2014全年披露的互联网行业投资案例537起,投资规模更是高达62.06亿美元。分别占比全行业的40%和49%。紧随其后的是电信及增值和IT业,电信及增值和IT业两者表现旗鼓相当。投资案例数分别是278起和263起,投资金额规模分别为23.56亿美元和24.11亿美元。电信及增值行业则因移动互联网的兴起,涌现出大量投资机会,投资者也非常看好这个行业的发展,因此成为继互联网之后新兴的创业活跃领域,预计未来其投资活跃度仍将保持增长。纵观2014全年度的行业投资数据,依旧呈现出互联网行业位居榜首,电信及增值和IT行业表现活跃这样的格局。

  表4 2014年度中国创业投资行业分布

  图7 2014年度中国创业投资案例数量行业分布情况

  图8 2014年度中国创业投资金额行业分布情况

  北上广投资依旧最活跃 A轮投资占主导

  从投资地域分布来看,2014全年投资最活跃的地区依旧是北京、上海、广东和浙江,投资案例数目分别是639起、235起、187起和67起;投资规模分别为69.72亿美元、15.46亿美元、16.13亿美元和10.96亿美元,下图中直接列出2014全年中国创投市场投资规模地域分布TOP10。

  表5 2014年度中国创业投资地区分布TOP10

  从投资轮次和投资的企业阶段来看,2014全年披露的创投案例中,A轮融资890起,投资规模为36.77亿美元,B轮融资301起,投资规模为34.30亿美元。从案例数量和规模来看是首轮融资占主导,从以下表格中来看,每个轮次的融资数目相差还是比较大的。从另一个角度也反映出了,国内创投市场的融资企业阶段还是集中在早期和发展期。本年度的VC-Series D轮融资虽然只有38起,但投资金额规模却达到了22.58亿美元,这主要是因为今年几起金额较大的D轮融资。本年度依旧是发展期阶段投资占主流,但从披露的本年度的VC案例数目来看,早期企业投资的态势也不容小觑。早期投资的案例数目直逼发展期的投资案例数量,投资者对早期阶段企业热衷程度可见一斑。

  表6 2014年度中国创业投资类型分布

  表7 2014年度中国创业投资企业阶段分布

  2014全年PE投资稳中有升 市场活跃度保持平稳

  根据CVSource投中数据终端统计,2014全年国内私募股权市场(PE)共披露的投资案例数280起,披露的投资金额为340.58亿美元。同比2013年度(披露的投资案例数目为325起,投资金额为215.9亿美元)投资案例的数目有所回落,投资规模却有大幅度的提升。

  中国PE市场活跃度自2011年后开始即呈现下滑态势,2012年-2013年PE市场投资规模一直保持较低水平,虽然2014年度PE市场的投资案例数目并未有所增加,但本年度私募市场的投资规模确有提升,今年的PE市场投资金额规模也是达到了近6年来的最高值。总体来看,PE市场的活跃度保持平稳,PE投资稳中有升。

  图9 2009-2014年中国私募股权投资市场投资规模

  根据CVSource投中数据终端统计,12月份私募股权市场(PE)披露案例17起,投资总额35.32亿美元,投资数量较上月有所回落;但金额规模呈现出上升态势。

  本月较大规模的PE案例发生在电信及增值、房地产和能源与矿业行业,2014年12月28日,小米科技有限责任公司获得注资,总融资额高达11亿美元。投资者包括All-Stars Investment,俄罗斯投资公司数字天空技术DST、新加坡主权财富基金GIC、厚朴投资、阿里巴巴集团执行主席马云旗下私募股权公司云锋基金等投资机构。

  图10 2013年12月-2014年12月中国私募股权投资市场投资规模

  制造业投资活跃度居首 能源及矿业投资规模最大

  从2014年度全年PE投资行业分布来看,PE投资涉及21个行业,其中制造业和能源及矿业最为活跃,从投资案例的数目来看,制造业的投资案例数目最多,从投资金额规模来看,能源及矿业的投资规模最大。从投资数目来看,制造业位居榜首,全行业占比17%,紧随其后的是IT和能源及矿业,分别占比为13%和11%。从投资规模来看,位居榜首的是能源及矿业,紧随其后的是连锁经营,两者分别占全行业的投资金额比重的25%和18%。虽然能源及矿业和连锁经营的投资案例数目较少,这两种行业较大的投资金额规模主要得益于今年的这2个行业几起较大金额的投资案例。

  从各行业投资规模来看,能源及矿业行业披露投资总额为70.33亿美元,居各行业之首,其中主要的案例:2014年11月29日,鼎晖投资收购宝洁公司持有的福建南平南孚电池新葡萄京平台共78.775%的股份,整个交易价格近6亿美元。2014年3月21日,淡马锡以440亿港元收购屈臣氏集团(香港)新葡萄京平台24.95%股份。整体来看,2014年全年PE投资的行业主要分布在制造业、IT、能源及矿业、房地产等传统行业,而且依然是重点投资领域。

  表8 2014年度中国私募股权投资行业分布

  图11 2014年度中国私募股权投资案例数量行业分布情况

  图12 2014年度中国私募股权投资金额行业分布情况

  北上广投资最活跃 PE-Growth投资类型占主流

  从投资地区分布来看,2014全年投资案例分布最多的三个地区分别为北京、上海和广东,案例数分别为74起、37起和35起,北上广地区历年来VC/PE投资均保持活跃,紧随其后的江苏和浙江也是表现不俗,投资案例数目分别为20起和17起。

  表9 2014年度中国私募股权投资地区分布TOP10

  从投资类型来看,成长型(Growth)投资依然是PE投资的主流类型,2014全年,成长型(Growth)投资披露的投资案例数目为158起,投资规模为206.60亿美元,分别占比约56.43%和60.66%。PIPE投资也有不俗的表现,投资案例数102起,投资规模为108.05亿美元,分别占比36.43%和31.73%。根据企业阶段的投资数据可以看出,发展期和获利期阶段的企业更受投资者的追捧。

  表10 2014年度中国私募股权投资类型分布

  表11 2014年度中国私募股权投资企业阶段分布

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