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PE介入公募优势显现 大资管模式启动

发布时间:2014-09-12

      “拿到公募基金牌照后,新葡萄京平台的指导思想就是要实行差异化竞争,与传统公募业有所区别。”深创投总裁孙东升在2014创世纪投资年会间隙,接受记者采访时表示,PE设立公募基金有着先天优势,如在一级市场的投资“眼光”将会在二级市场上获得积极反映。但孙东升也在心理上做好预亏准备,“公募业务要达到一定规模,或仍需要忍耐一定年限的亏损。”


  今年来,PE大佬纷纷抢滩公募基金市场,深创投、九鼎投资率先领取公募牌照,并开始招兵买马,风生水起地打理起新业务。基金业内人士对此表示,PE涉足公募业务,充分显示其对公募基金市场的看好。同时,拓展公墓业务也可弥补PE资产业务单薄的劣势,完善大资管模式。


  分析人士进一步指出,由于基金牌照门槛放低,机构设立公募基金愈加容易。公募基金业将在更加激烈的竞争中优胜劣汰,达到良性的业态环境,而PE系的加入对公募基金业也是一种“注入活水”的改善和提升过程。


  介入公募优势显现


  PE界此前鲜有人尝试涉足公募业务,对于第一个吃螃蟹的深创投来说,就是要在公募业中实行差异化竞争。


  “所谓差异化,就是利用在一级市场沉淀的创投眼光、经验、团队管理,去挖掘项目,做好二级市场的投资。”孙东升告诉记者,简单来讲,就是以创投眼光做投资,以私募机制做公募。


  从目前效果看,2013年二级市场的十大牛股里有3只是深创投投资的股票,分别名列第一名、第三名和第七名。对此孙东升也颇为自豪,他认为从投资眼光来看,其做一级市场的眼光,在二级市场也得到了充分体现。


  此外,由于近两年IPO关闸,深创投在思考盈利的同时,在策略也上做了一些调整。2013年上半年在二级市场做了5只股票的定向增发,今年股份解禁后实现了约90%的平均收益率。


  对于PE加入公募大军,九鼎投资有关负责人也认为,九鼎进入公募业务领域,其优势在于扎实的行业研究基础,符合市场竞争力的激励机制,以及公司治理结构的有效性。


  不过,这当中挑战与机遇并存,不仅要适应监管规则的不同,还要应对风控体系和标准的不同,同时要面对销售模式改变、后台运营保障平台标准不同等带来的挑战。


  PE大资管模式启动


  为更好地给企业提供服务,深创投积极向上下游延伸。孙东升说:“二级市场公募基金是创投下游,未来如果深创投设立公募基金,可能在投资上市公司的股价支撑、战略上的判断、资本运作等方面都会有二级市场的手段,这也是从服务的角度来考虑的。”


  此前,中国证券报记者从接近九鼎投资的人士处了解到,九鼎投资将以旗下子公司昆吾九鼎PE业务为核心,不断助推公司扩张大资管版图,从单一的PE业务向大资管模式转型,公司日前披露的公募牌照申请是其扩张的第一步。


  由于国内私募股权的主要退出渠道IPO从2012年8月至2013年12月暂停,基金投资预期退出期限延长,加之股权投资管理行业的投资业处于不断探索投资模式阶段,私募股权行业发展相对低迷。低迷的市场环境导致公司的基金募集、投资、退出等均在一定程度上受阻,经营状况也相对低迷。


  “大资管背景下,PE设立公募基金,不仅可以赢取更多受众,打造品牌,同时还可以为资产管理而设立基金子公司。”天相投顾基金分析人士表示。


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